Filipsa līkne ir mēģinājums aprakstīt makroekonomisko kompromisu starp bezdarbs un inflācija. 50. gadu beigās ekonomisti piemēram, A.W. Phillips sāka pamanīt, ka vēsturiski zema bezdarba pakāpes bija saistītas ar augstas inflācijas periodiem, un otrādi. Šis secinājums liecināja, ka starp bezdarba līmeni un inflācijas līmeni bija stabilas apgrieztas attiecības, kā parādīts iepriekš sniegtajā piemērā.
Filipsa līknes loģika balstās uz tradicionālo makroekonomisko modeli kopējais pieprasījums un kopējais piedāvājums. Tā kā inflācija bieži notiek paaugstināta kopējā preču un pakalpojumu pieprasījuma rezultātā, tā ir ir jēga, ka augstāks inflācijas līmenis būtu saistīts ar augstāku izlaides līmeni un līdz ar to zemāku bezdarbs.
Šī vienkāršā Filipsa līkne parasti tiek uzrakstīta ar inflāciju kā bezdarba līmeņa un hipotētiskā bezdarba līmeņa funkciju, kas pastāvētu, ja inflācija būtu vienāda ar nulli. Parasti inflācijas līmeni attēlo ar pi, bet bezdarba līmeni apzīmē ar u. H vienādojumā ir pozitīva konstante, kas garantē, ka Filipsa līkne slīd uz leju un u
n ir "dabiskais" bezdarba līmenis, kas rastos, ja inflācija būtu vienāda ar nulli. (To nedrīkst sajaukt ar NAIRU, kas ir bezdarba līmenis, kas rada nepaātrinātu vai nemainīgu inflāciju.)Inflāciju un bezdarbu var uzrakstīt kā skaitļus vai procentus, tāpēc ir svarīgi no konteksta noteikt, kurš ir piemērots. Piemēram, bezdarba līmeni 5 procenti var uzrakstīt kā 5% vai 0,05.
Filipsa līkne apraksta gan pozitīvā, gan negatīvā inflācijas līmeņa ietekmi uz bezdarbu. (Negatīva inflācija tiek saukta par deflācija.) Kā parādīts iepriekš redzamajā grafikā, bezdarba līmenis ir zemāks par dabisko līmeni, ja inflācija ir pozitīva, un bezdarba līmenis ir augstāks par dabisko līmeni, ja inflācija ir negatīva.
Teorētiski Filipsa līkne politikas veidotājiem piedāvā iespēju izvēlni - ja augstāka inflācija faktiski rada zemāku bezdarbs, tad valdība varēja kontrolēt bezdarbu, izmantojot monetāro politiku, ja vien tā būtu gatava pieņemt izmaiņas inflācija. Diemžēl ekonomisti drīz uzzināja, ka saistība starp inflāciju un bezdarbu nav tik vienkārša, kā viņi iepriekš bija domājuši.
Tas, ko ekonomisti sākotnēji nespēja saprast, veidojot Filipsa līkni, bija cilvēki un firmas pieņemot lēmumu, cik daudz saražot un cik daudz, ņemt vērā paredzamo inflācijas līmeni patērēt. Tāpēc attiecīgais inflācijas līmenis galu galā tiks iekļauts lēmumu pieņemšanas procesā un ilgtermiņā neietekmēs bezdarba līmeni. Ilgtermiņa Filipsa līkne ir vertikāla, jo pāreja no viena nemainīgā inflācijas līmeņa uz otru ilgtermiņā neietekmē bezdarbu.
Šī koncepcija ir parādīta attēlā iepriekš. Ilgtermiņā bezdarbs atgriežas pie dabiskā līmeņa neatkarīgi no tā, kāds pastāvīgs inflācijas līmenis pastāv ekonomikā.
Īstermiņā inflācijas līmeņa izmaiņas var ietekmēt bezdarbu, bet tās var darīt tikai tad, ja tās nav iekļautas ražošanas un patēriņa lēmumos. Tādēļ Phillips līkne "ar cerībām papildināta" tiek uzskatīta par reālistiskāku īstermiņa attiecības starp inflāciju un bezdarbu modeli nekā vienkāršā Phillips līkne. Phillips līkne, kas papildina cerības, parāda bezdarbu kā starpību starp faktisko un paredzamo inflāciju, citiem vārdiem sakot, pārsteiguma inflāciju.
Iepriekš minētajā vienādojumā pi vienādojuma kreisajā pusē ir faktiskā inflācija, un pi vienādojuma labajā pusē ir paredzamā inflācija. u ir bezdarba līmenis, un šajā vienādojumā un ir bezdarba līmenis, kas rastos, ja faktiskā inflācija būtu vienāda ar paredzamo inflāciju.
Tā kā cilvēki mēdz veidot cerības, balstoties uz iepriekšējo izturēšanos, Phillips šīs cerības papildināja līkne liek domāt, ka bezdarba līmeņa samazinājumu (īstermiņā) var panākt, paātrinot inflācija. To parāda iepriekš parādītais vienādojums, kurā inflācija laika posmā t-1 aizstāj paredzamo inflāciju. Kad inflācija ir vienāda ar iepriekšējā perioda inflāciju, bezdarbs ir vienāds ar uNAIRU, kur NAIRU apzīmē "bez paātrinājuma bezdarba līmeņa inflācijas līmeni". Lai samazinātu bezdarbu zem NAIRU, pašreizējā inflācijā jābūt lielākai, nekā tas bija iepriekš.
Paātrināta inflācija tomēr ir riskants piedāvājums divu iemeslu dēļ. Pirmkārt, paātrinoties inflācijai, ekonomikai tiek uzliktas dažādas izmaksas, kas, iespējams, pārspēj zemāka bezdarba priekšrocības. Otrkārt, ja centrālā banka uzrāda paātrinātu inflāciju, tas ir pilnīgi iespējams, ka cilvēki to darīs sāciet gaidīt inflācijas paātrināšanos, kas negatīvi ietekmētu inflācijas izmaiņas bezdarbs.