Līdz 1960. gadiem politikas veidotāji šķita piesaistīti Keinsa teorijām. Bet, atskatoties, vairums amerikāņu piekrīt, ka valdība pēc tam pieļāva virkni kļūdu ekonomikas politikas jomā, kas galu galā noveda pie fiskālās politikas atkārtotas izpētes. Pēc nodokļu samazināšanas 1964. gadā, lai stimulētu ekonomiskā izaugsme un samazināt bezdarbu, prezidents Lyndon B. Džonsons (1963–1969) un Kongress uzsāka dārgu iekšzemes izdevumu programmu sēriju, kas izstrādāta nabadzības mazināšanai. Džonsons arī palielināja militāros izdevumus, lai apmaksātu Amerikas iesaistīšanos Vjetnamas karā. Šīs lielās valdības programmas apvienojumā ar lieliem patērētāju izdevumiem sekmēja pieprasīt precēm un pakalpojumiem, kas pārsniedz ekonomika varētu ražot. Darba algas un cenas sāka celties. Drīz vien pieaugošās algas un cenas baroja viena otru arvien pieaugošajā ciklā. Šādu kopējo cenu pieaugumu sauc par inflāciju.
Keinss apgalvoja, ka šādos pārmērīga pieprasījuma periodos valdībai būtu jāsamazina izdevumi vai jāceļ nodokļi, lai novērstu inflāciju. Bet antiinflācijas fiskālo politiku ir grūti pārdot politiski, un valdība pretojās pārejai uz tām. Tad 70. gadu sākumā tautu skāra straujš starptautisko attiecību pieaugums
eļļa un pārtikas cenas. Tas politikas veidotājiem radīja akūtu dilemmu.Parastā pretinflācijas stratēģija būtu savaldīties pieprasīt samazinot federālos tēriņus vai paaugstinot nodokļus. Bet tas būtu novilcis ienākumus no ekonomika jau cieš no augstākas eļļa cenas. Rezultātā būtu strauji palielinājies bezdarbs. Ja politikas veidotāji izvēlas cīnīties pret ienākumu zaudējumiem, ko rada pieaugšana eļļa cenas, tomēr viņiem vajadzēja palielināt izdevumus vai samazināt nodokļus. Tā kā neviena politika nevarēja palielināt piegādi no eļļa vai pārtika, tomēr, pastiprina pieprasīt nemainot piegādi tas nozīmētu tikai augstākas cenas.
Priekšsēdētājs Carter Era
Prezidents Džimijs Kārters (1976 - 1980) centās atrisināt dilemmu ar divvirzienu stratēģiju. Viņš vērsās fiskālā politika cīņa pret bezdarbu, ļaujot federālajam deficītam uzbriest un izveidojot pretcikliskas nodarbinātības programmas bezdarbniekiem. Lai apkarotu inflāciju, viņš izveidoja brīvprātīgas algu un cenu kontroles programmu. Neviens šīs stratēģijas elements nedarbojās labi. Līdz 70. gadu beigām tauta cieta gan no augsta bezdarba, gan no augstas inflācijas.
Kaut arī daudzi amerikāņi uzskatīja šo "stagflāciju" kā pierādījumu tam, ka Keinsa ekonomika nedarbojās, cits faktors vēl vairāk samazināja valdības iespējas izmantot fiskālā politika pārvaldīt ekonomiku. Likās, ka deficīts ir pastāvīga fiskālās situācijas sastāvdaļa. Deficīts bija radušās bažas 70. gadu stagnācijas laikā. Pēc tam, 80. gados, viņi pieauga vēl vairāk, kad prezidents Ronalds Reigans (1981–1989) īstenoja programmu nodokļu samazināšana un palielināti militārie izdevumi. Līdz 1986. gadam deficīts bija pieaudzis līdz USD 221 000 miljoniem jeb vairāk nekā 22 procentiem no visiem federācijas izdevumiem. Pat ja valdība vēlējās īstenot izdevumu vai nodokļu politiku pieprasījuma palielināšanai, deficīts šādu stratēģiju padarīja par neiedomājamu.
Šis raksts ir pielāgots no Kontes un Karras grāmatas "ASV ekonomikas izklāsts", un tas ir pielāgots ar ASV Valsts departamenta atļauju.