Termins "stagflācija" - gan pastāvīgas inflācijas, gan stagnējošas uzņēmējdarbības aktivitātes ekonomiskais stāvoklis (t.i. lejupslīde), kā arī pieaugošais bezdarba līmenis - diezgan precīzi aprakstīja jauno ekonomisko savārgumu 70. gados.
Stagflācija 70. gados
Likās, ka inflācija sevi baro. Cilvēki sāka gaidīt turpmāku preču cenu pieaugumu, tāpēc viņi nopirka vairāk. Tas palielinājās pieprasīt paaugstināja cenas, izraisot pieprasījumu pēc lielākām algām, kas joprojām turpināja augšupvērsties spirālē. Darba līgumos arvien vairāk tika iekļautas automātiskas iztikas izmaksu klauzulas, un valdība sāka piesaisti daži maksājumi, piemēram, sociālā nodrošinājuma maksājumi, Patērētāju cenu indeksam, kas ir vispazīstamākais rādītājs inflācija.
Lai arī šī prakse palīdzēja strādniekiem un pensionāriem tikt galā ar inflāciju, viņi turpināja inflāciju. Valdības arvien pieaugošā vajadzība pēc līdzekļiem ir saasinājusi budžeta deficīts un izraisīja lielāku valdības aizņēmumu, kas savukārt vēl vairāk palielināja procentu likmes un palielināja izmaksas uzņēmumiem un patērētājiem. Tā kā enerģijas izmaksas un procentu likmes bija augstas, investīcijas uzņēmējdarbībā mazinājās, un bezdarbs pieauga līdz neērtam līmenim.
Prezidenta Džimija Kārtera reakcija
Izmisumā, Prezidents Džimijs Kārters (1977. līdz 1981.) mēģināja apkarot ekonomisko vājumu un bezdarbu, palielinot valdības izdevumus, un viņš izveidoja brīvprātīgas algu un cenu vadlīnijas, lai kontrolētu inflāciju. Abas lielākoties bija neveiksmīgas. Varbūt veiksmīgāks, bet mazāk dramatisks inflācijas uzbrukums bija saistīts ar daudzu nozaru, tostarp aviosabiedrību, autopārvadājumu un dzelzceļa, "atcelšanu".
Šīs nozares bija stingri regulētas, valdībai kontrolējot maršrutus un tarifus. Atbalsts atcelšanai turpinājās arī ārpus Kārtera administrācijas. Astoņdesmitajos gados valdība atviegloja banku procentu likmju un tālsarunu telefona pakalpojumu kontroli, un 1990. gados tā sāka atvieglot vietējo telefona pakalpojumu regulēšanu.
Karš pret inflāciju
Vissvarīgākais elements karā pret inflāciju bija Federālo rezervju padome, kas smagi samazināja naudas piedāvājumu, sākot ar 1979. gadu. Atteikoties piegādāt visu naudu, ko vēlējās inflācijas sagrautā ekonomika, FED izraisīja procentu likmju paaugstināšanos. Tā rezultātā pēkšņi samazinājās patērētāju tēriņi un aizņemšanās no uzņēmumiem. Drīz ekonomika piedzīvoja dziļu recesiju, nevis atveseļojās no visiem pastāvošās stagflācijas aspektiem.
Šis raksts ir pielāgots no Kontes un Karras grāmatas "ASV ekonomikas izklāsts", un tas ir pielāgots ar ASV Valsts departamenta atļauju.