Federālo rezervju sistēmas funkcija ASV ekonomikā

Kad valstis izdod valūta, it īpaši fiat valūta tā kā to īpaši neatbalsta neviena prece, ir nepieciešama centrālā banka, kuras uzdevums ir uzraudzīt un regulēt valūtas piegādi, sadali un darījumus.

Amerikas Savienotajās Valstīs centrālo banku sauc par Federālo rezervju sistēmu. Federālās rezerves pašlaik veido Federālo rezervju padome Vašingtonā, D.C., un divpadsmit reģionālās federālo rezervju bankas atrodas Atlanta, Bostona, Čikāga, Klīvlenda, Dalasa, Kanzassitija, Mineapolisa, Ņujorka, Filadelfija, Ričmonda, Sanfrancisko un Sv. Luiss.

Izveidota 1913. gadā, Federālo rezervju vēsture atspoguļo federālās valdības nepārtraukti centieni sasniegt jebkuras centrālās banku sistēmas mērķus - nodrošināt drošu amerikāņu finanšu sistēmu sistēma, uzturot stabilu valūtu, ko nodrošina augstas nodarbinātības un minimālas inflācijas priekšrocības.

Federālās rezerves tika izveidotas 1913. Gada 23. Decembrī, stājoties spēkā Federālo rezervju likums. Izstrādājot nozīmīgus tiesību aktus, Kongress reaģēja uz virkni ekonomisku paniku, banku bankrotiem un kredītu trūkumu, kas gadu desmitiem bija skāris tautu.

Kad prezidents Vudro Vilsons 1913. gada 23. decembrī parakstīja likumu par Federālo rezervju likumu, tas bija klasisks piemērs pārāk reti sastopamo politiski divpusējo kompromisu līdzsvarošanai. nepieciešamība pēc konsekventi regulētas centralizētas nacionālās banku sistēmas ar izveidoto privāto banku konkurējošajām interesēm, kuras atbalsta spēcīga tautas griba sentiments.

Vairāk nekā 100 gadu laikā kopš tās izveidošanas, reaģējot uz tādām ekonomiskām katastrofām kā Liela depresija gadsimta 30. gados un Liela lejupslīde 2000. gadu laikā pieprasīja, lai Federālās rezerves paplašina savas lomas un atbildību.

Kā brīdināja ASV pārstāvis Kārters Stikls, gadu spekulatīvās investīcijas noveda pie postošās 1929. gada 29. oktobra “Melnās ceturtdienas” akciju tirgus krahija. Līdz 1933. gadam iegūtais Liela depresija bija novedis pie gandrīz 10 000 banku bankrota, vadot nesen inaugurēto prezidentu Franklins D. Rūzvelts pasludināt a banku brīvdienas. Daudzi cilvēki vainoja avāriju par to, ka Federālās rezerves nespēja pietiekami ātri apturēt spekulatīvās kreditēšanas praksi un par padziļinātu trūkumu izpratne par monetāro ekonomiku, kas vajadzīga, lai īstenotu noteikumus, kas varētu būt mazinājuši postošo nabadzību, kas radusies Lielā laikā Depresija.

Reaģējot uz Lielo depresiju, Kongress pieņēma 1933. gada Banku likumu, labāk pazīstamu kā Stikla-Steagala akts. Likums nodalīja komercdarbību no ieguldījumu bankas un pieprasīja ķīlu valdības vērtspapīru veidā Federālo rezervju parādzīmēm. Turklāt Glass-Steagall pieprasīja, lai Federālās rezerves pārbaudītu un sertificētu visus banku un finanšu kontrolakciju sabiedrības.

Galīgajā finanšu reformā prezidents Rūzvelts faktiski izbeidza ilgstošo praksi atbalstīt ASV. fizisko dārgmetālu valūta, atsaucot atpakaļ visus zelta un papīra sudraba sertifikātus, kas faktiski beidzas zelta standarts.

Gadu laikā kopš Lielās depresijas Federālo rezervju sistēma ievērojami paplašinājās. Mūsdienās tās pienākumos ietilpst banku uzraudzība un regulēšana, finanšu stabilitātes uzturēšana sistēmu un finanšu pakalpojumu sniegšanu depozitārija iestādēm, ASV valdībai un ārvalstu amatpersonām institūcijas.

Federālo rezervju sistēmu pārrauga septiņu locekļu valde, un par šīs komitejas priekšsēdētāju tiek izvēlēts viens šīs komitejas loceklis (plaši pazīstams kā Fed priekšsēdētājs). Amerikas Savienoto Valstu prezidents ir atbildīgs par Fed priekšsēdētāju iecelšanu uz četriem gadiem (ar apstiprinājumu no Senāta), un pašreizējais Fed priekšsēdētājs ir Janet Yellen. (Regulārajiem valdes locekļiem ir četrpadsmit gadu termiņš.) Reģionālo banku prezidentus ieceļ katras filiāles direktoru padome.

Federālo rezervju sistēma pilda vairākas funkcijas, kuras parasti iedala pāris kategorijās: pirmkārt, Fed pienākums ir nodrošināt, lai banku sistēma būtu atbildīga un maksātspējīga. Lai gan tas dažreiz nozīmē, ka FED ir jāstrādā ar trīs zari Ja valdība domā par skaidru likumdošanu un regulējumu, tas biežāk nozīmē, ka Fed darbojas darījuma izpratnē, lai notīrītu čekus un darbotos kā aizdevējs bankām, kuras vēlas aizņemties naudu paši. (Fed to galvenokārt veic, lai saglabātu sistēmas stabilitāti, un to dēvē par “pēdējās iespējas aizdevēju”, jo process nav īsti mudināts.)

Otra federālo rezervju sistēmas funkcija ir kontrolēt naudas piedāvājums. Federālās rezerves var kontrolēt naudas daudzumu (īpaši likvīdi aktīvi, piemēram, valūta un depozītu pārbaude) vairākos veidos. Visizplatītākais veids ir palielināt un samazināt naudas daudzumu ekonomikā, izmantojot atvērtā tirgus operācijas.

Atvērtā tirgus operācijas vienkārši attiecas uz federālo rezervju procesu, pērkot un pārdodot ASV valdības obligācijas. Kad federālās rezerves vēlas palielināt naudas piedāvājumu, tā vienkārši pērk valdības obligācijas no sabiedrības. Tas palīdz palielināt naudas piedāvājumu, jo, būdams obligāciju pircējs, Federālās rezerves izdod dolārus sabiedrībai. Federālās rezerves arī saglabā valsts obligācijas savā portfelī un pārdod tās, kad vēlas samazināt naudas piedāvājumu. Pārdošana samazina naudas piedāvājumu, jo obligāciju pircēji nodod valūtu Federālajām rezervēm, kas šo naudu izdod no sabiedrības rokām.

Ir divas svarīgas lietas, kas jāņem vērā attiecībā uz atklātā tirgus operācijām: pirmkārt, pati Fed nav tieši atbildīga par naudas drukāšanu. Naudas iespiešanu apstrādā Valsts kase, un ir vairāki kanāli, pa kuriem nauda nonāk apgrozībā. (Dažreiz, piemēram, jaunā nauda vienkārši aizstāj nolietoto valūtu.) Otrkārt, federālās rezerves faktiski neveido un neizlaiž valdības obligācijas, bet tikai rīkojas ar tām otrreizējos tirgos. (Tehniski atvērtā tirgus operācijas varētu veikt ar vairākiem dažādiem aktīviem, bet tas nozīmē Valdībai ir jēga manipulēt ar valdības izdota aktīva piedāvājumu un pieprasījumu pati.)

Lai arī Federālās rezerves netiek izmantotas gandrīz tikpat bieži kā atklātā tirgus operācijas, tās var izmantot, lai mainītu naudas daudzumu ekonomikā. Viena iespēja ir mainīt rezervju prasību bankām. Bankas ekonomikā rada naudu, aizdodot klientu noguldījumus (jo gan noguldījums, gan aizdevums tiek uzskatīti par nauda), un rezervju prasība ir noguldījumu procentuālā daļa, kas bankām jāpatur uz rokas, nevis aizdevumi ārā. Tādēļ rezervju prasības palielināšana ierobežo summu, ko bankas var aizdot, un tādējādi samazina naudas piedāvājumu. Pretēji tam, samazinot rezervju prasību, palielinās aizdevumu skaits, ko bankas var izsniegt, un palielinās naudas piedāvājums. (Tas, protams, pieņem, ka bankas vēlas aizdot vairāk, kad tām atļauj to darīt.)

Federālās rezerves var mainīt arī naudas piedāvājumu, mainot procentu likmi, ko tā iekasē no bankām, kad tā darbojas kā pēdējās iespējas aizdevējs. Procesu, kurā bankas aizņemas no Federālajām rezervēm, sauc par atlaižu logu, un procentu likme ka Federālo rezervju maksas tiek sauktas par diskonta likmi. Kad diskonta likme ir palielināts, bankām ir dārgāk aizņemties, lai segtu savas rezervju prasības. Tāpēc augstāka diskonta likme liek bankām būt piesardzīgākām attiecībā uz rezervēm un veikt mazāk aizdevumu, kas samazina naudas piedāvājumu. No otras puses, samazinot diskonta likmi, bankām ir lētāk paļauties uz aizņemšanos no Federālās rezerves un palielina to aizdevumu skaitu, kurus viņi vēlas saņemt, tādējādi palielinot naudu piegādi.

Lēmumi par monetārā politika tos pārvalda Federālā atvērtā tirgus komiteja, kas Vašingtonā tiekas apmēram ik pēc sešām nedēļām, lai pārrunātu naudas piedāvājuma maiņu un citus ekonomiskos jautājumus.

Atjaunināja Roberts Longlijs