Fišera efekts ekonomikā

Fišera efekts nosaka, ka, reaģējot uz naudas piedāvājuma izmaiņām, nominālās procentu likmes mainās vienlaikus ar inflācijas līmeņa izmaiņām ilgtermiņā. Piemēram, ja monetārā politika izraisītu inflācijas pieaugumu par pieciem procentu punktiem, nominālā procentu likme ekonomikā galu galā arī pieaugtu par pieciem procentpunktiem.

Ir svarīgi atcerēties, ka Fišera efekts ir parādība, kas parādās ilgtermiņā, bet īstermiņā tā var nebūt. Citiem vārdiem sakot, nominālās procentu likmes nekavējoties neaug, mainoties inflācijai, galvenokārt tāpēc, ka ir fiksēts skaits aizdevumu nominālās procentu likmes, un šīs procentu likmes tika noteiktas, pamatojoties uz paredzamo inflācijas līmeni. Ja ir negaidīts inflācija, reālās procentu likmes īstermiņā var samazināties, jo nominālās procentu likmes ir zināmā mērā fiksētas. Laika gaitā nominālā procentu likme tomēr pielāgosies jaunajām inflācijas gaidām.

Lai saprastu Fišera efektu, ir svarīgi saprast nominālo un reālo procentu likmju jēdzienus. Tas ir tāpēc, ka Fišera efekts norāda, ka reālā procentu likme ir vienāda ar nominālo procentu likmi, no kuras atskaitīta paredzamā inflācijas likme. Šajā gadījumā reālās procentu likmes krītas, pieaugot inflācijai, ja vien nominālās likmes nepalielinās tādā pašā tempā kā inflācija.

Tehniski runājot, Fišera efekts nosaka, ka nominālās procentu likmes pielāgojas gaidāmās inflācijas izmaiņām.

Nominālās procentu likmes ir tas, ko cilvēki parasti domā, domājot par procentu likmēm, jo ​​nominālās procentu likmes tikai norāda monetāro atdevi, ko depozīts nopelnīs bankā. Piemēram, ja nominālā procentu likme ir seši procenti gadā, tad indivīda bankas kontā būs seši Nākamajā gadā tajā būs procentos vairāk naudas nekā šogad (protams, pieņemot, ka indivīds to nepelnīja) izņemšana).

No otras puses, reālās procentu likmes ņem vērā pirktspēju. Piemēram, ja reālā procentu likme ir 5 procenti gadā, tad nauda bankā nākamajā gadā varēs iegādāties par 5 procentiem vairāk lietu nekā tad, ja tā tiktu izņemta un iztērēta šodien.

Droši vien nav pārsteidzoši, ka saikne starp nominālajām un reālajām procentu likmēm ir inflācijas līmenis, jo inflācija maina lietu daudzumu, ko dotā naudas summa var iegādāties. Konkrēti, reālā procentu likme ir vienāda ar nominālo procentu likmi, no kuras atņem inflācijas līmeni:

Reālā procentu likme = Nominālā procentu likme - Inflācijas likme

Citiem vārdiem sakot; nominālā procentu likme ir vienāda ar reālo procentu likmi plus inflācijas līmeni. Šīs attiecības bieži sauc par Fišera vienādojums.

Pieņemsim, ka nominālā procentu likme ekonomikā ir astoņi procenti gadā, bet inflācija ir trīs procenti gadā. Tas nozīmē, ka par katru dolāru, kas šodien ir bankā, viņai nākamgad būs USD 1,08. Tomēr, tā kā sīkumi kļuva par 3 procentiem dārgāki, viņas USD 1,08 nenopirks par 8 procentiem vairāk lietu nākamgad, tas tikai nopirks viņai par 5 procentiem vairāk lietu nākamgad. Tāpēc reālā procentu likme ir 5 procenti.

Īpaši skaidra šī saistība ir tad, ja nominālā procentu likme ir vienāda ar inflācijas līmeni - ja nauda ir bankas kontā gadā nopelna astoņus procentus, bet gada laikā cenas palielinās par astoņiem procentiem, nauda ir nopelnījusi reālu peļņu nulle. Abi šie scenāriji ir parādīti zemāk:

reālā procentu likme = nominālā procentu likme - inflācijas likme
5% = 8% - 3%
0% = 8% - 8%

Fišera efekts nosaka, kā, reaģējot uz izmaiņām naudas piedāvājums, inflācijas līmeņa izmaiņas ietekmē nominālo procentu likmi. naudas kvantitātes teorija norāda, ka ilgtermiņā naudas piedāvājuma izmaiņas rada atbilstošu inflācijas līmeni. Turklāt ekonomisti parasti ir vienisprātis, ka naudas piedāvājuma izmaiņas ilgtermiņā neietekmē reālos mainīgos lielumus. Tāpēc naudas piedāvājuma izmaiņām nevajadzētu ietekmēt reālo procentu likmi.

Ja reālā procentu likme netiek ietekmēta, tad visas inflācijas izmaiņas jāatspoguļo nominālajā procentu likmē, kas ir tieši tas, ko apgalvo Fišera efekts.