Izpratne par Fannie Mae un Freddie Mac

Federālā Nacionālā hipotēku asociācija ("Fannie Mae") un Federālā mājas hipotēku korporācija ("Fredijs Makis") bija fraktējuši Kongress izveidot sekundāro tirgu mājokļu hipotēku kredītiem. Tie tiek uzskatīti par "valdības sponsorētiem uzņēmumiem" (GSE), jo Kongress atļāva tos izveidot un nodibināja sabiedriskos mērķus.

Kopā Fannie Mae un Freddie Mac ir lielākie mājokļu finansēšanas avoti Amerikas Savienotajās Valstīs. Lūk, kā tas darbojas:

• Jūs nodrošinat hipotēku pirkt māju.
• Jūsu aizdevējs, iespējams, pārdod šo hipotēku Fannie Mae vai Freddie Mac.
• Fannie Mae un Freddie Mac vai nu tur šīs hipotēkas savos portfeļos, vai arī iesaiņo aizdevumus hipotēku nodrošinātos vērtspapīros (MBS), kurus viņi pēc tam pārdod sabiedrībai.

Teorija ir tāda, ka, sniedzot šo pakalpojumu, Fannie Mae un Freddie Mac piesaista investori kas citādi nevarētu ieguldīt līdzekļus hipotēku tirgū. Tas teorētiski palielina naudas daudzumu, kas pieejams potenciālajiem māju īpašniekiem.
Līdz 2007. gada trešajam ceturksnim Fannie Mae un Freddie Mac bija turējuši hipotēkas 4,7 miljardu USD vērtībā - apmēram tādā pašā apjomā, kāds ir ASV valsts kases kopējam valsts parādam. Līdz 2008. gada jūlijam viņu portfelis tika saukts par a

Pat ja Fannie Mae un Freddie Mac bija kongresa kārtībā noformēti, viņi ir arī privātas, akcionāriem piederošas korporācijas. Tos ir reglamentējis ASV Mājokļu un pilsētu attīstības departaments attiecīgi kopš 1968. gada un 1989. gada.
Tomēr Fannie Mae ir vairāk nekā 40 gadus veca. Prezidents Franklins Delano Rūzvelts Jauns darījums izveidoja Fannie Mae 1938. gadā, lai palīdzētu sākt iesākt nacionālo mājokļu tirgu pēc Lielās depresijas. Un Fredijs Makijs dzimis 1970. gadā.
2007. gadā EconoBrowser atzīmēja, ka šodien "nav skaidras valdības garantijas par viņu parādu". 2008. gada septembrī ASV valdība konfiscēja gan Fannie Mae, gan Freddie Mac.

• Federālās lauksaimniecības kredītbankas (1916)
• Federālās mājas aizdevumu bankas (1932)
• Valdības Nacionālā hipotēku asociācija (Ginnie Mae) (1968)
• Federālā lauksaimniecības hipotēku korporācija (Farmer Mac) (1988)

2007. gadā nams pieņēma H. ​​R. 1427. gada GSE regulatīvo reformu paketi. Pēc tam ģenerāldirektors Deivids Walkers Senāta liecībās norādīja, ka “[G] viena korpusa GSE regulators varētu būt vairāk neatkarīgas, objektīvas, efektīvas un iedarbīgas nekā atsevišķas pārvaldes iestādes, un tās varētu būt pamanāmākas par vienu no tām vienatnē. Mēs uzskatām, ka varētu panākt vērtīgu sinerģiju un vienā aģentūrā vieglāk dalīties pieredzē par GSE riska pārvaldības novērtēšanu. ”

A paaugstināta riska hipotēku krīze tas notika Amerikas Savienotajās Valstīs no 2007. līdz 2010. gadam, daļēji ekonomikas vājināšanās rezultātā, bet arī kā mājokļu burbulis, kas paaugstināja un paaugstināja mājokļu cenas. Mājas bija lielas, to cenu zīmes bija straujas, bet hipotēkas bija lētas un viegli iegūstamas, un dominējošās nekustamā īpašuma teorija bija tāda, ka bija prātīgi pirkt (daudz) vairāk mājas, nekā jums vajadzēja, jo tā bija cieta investīcijas. Ja viņi gribētu, pircēji varētu māju refinansēt vai pārdot, jo cena būtu augstāka nekā tad, kad tā tika nopirkta.

Fannie un Freddie koncentrētā pakļaušana ASV hipotēkām hipotēkām kopā ar lielo aizņemto līdzekļu īpatsvaru izrādījās katastrofas recepte. Kad notika neizbēgama mājokļu cenu avārija, tas radīja saistītu hipotēku saistību nepildīšanas pieaugumu, un Fannie un Freddie bija turot simtiem tūkstošu zemūdens hipotēku mājās - cilvēki par savām mājām bija parādā vairāk, dažos gadījumos pat vairāk nekā mājas vērts. Šī situācija lielā mērā sekmēja 2008. gada recesiju.

Līdz 2008. gada vidum abas firmas bija sasniegušas gandrīz 1,8 triljonus USD apvienotajos aktīvos un 3,7 triljonus USD apvienotajās neto ārpusbilances kredītgarantijās. Tomēr tajā pašā laika posmā viņi cieta zaudējumus 14,2 miljardu ASV dolāru apmērā, un viņu kopējais kapitāls bija tikai apmēram 1 procents no viņu pakļautības hipotēkas riskam. Neskatoties uz centieniem 2008. gada vasarā atbalstīt bankrotējošos GSE (Likums par mājokļu un ekonomikas atveseļošanu 30. jūlijā uz laiku piešķīra ASV Valsts kasei neierobežotu ieguldījumu iestādi), Sept. GSE, 6, 2008, turēja vai garantēja USD 5,2 triljonus dolāru mājas hipotēku parādos.

Gada septembrī 6, Federālā mājokļu finanšu aģentūra ievietoja Fannie Mae un Freddie Mac konservatorijā, ņemot kontroli pār abām firmām un slēdzot vecākās puses vēlamos akciju pirkšanas līgumus ar katru institūcija. ASV nodokļu maksātājs abiem GSE galu galā samaksāja 187 miljardu USD lielu palīdzību.

Viens nosacījums glābšanai bija tāds, ka bija jāuzlabo mājokļu aizdevumu kvalitāte, ko atbalsta Fannie Mae un Freddie Mac. 2017. gadā ziņotie ekonomistu Dongshin Kim un Abraham Park veiktie izmeklējumi norāda, ka pēckrīzes kvalitāte aizdevumi patiešām ir augstāki, jo īpaši attiecībā uz parāda un ienākuma (DTI) attiecības līmeni un kredīta rādītājiem (FICO). Tajā pašā laikā kopš 2008. gada tika samazinātas prasības pēc aizdevuma vērtības (LTV), kas ļāva pastāvīgi palielināt mājokļu pircēju pirmo reizi izsniegto aizdevumu skaitu.

Līdz 2017. gadam Fannie un Freddie bija atmaksājuši USD 266 miljardus ASV kasei, padarot viņu glābšanu par milzīgiem panākumiem; un mājokļu tirgus ir atguvies. Tomēr Kims un Parks norāda, ka būtu apdomīgi turpināt uzraudzīt hipotēku kvalitāti. Lai gan FICO un DTI ir aizņēmēja spēju norēķināties ar hipotēku laikā, LTV norāda uz aizņēmēja gatavību maksāt. Kad mājas vērtība nokrītas zem aizdevuma atlikuma, cilvēki, visticamāk, maksās par hipotēku.

• Zēns, Ričards. "Atjaunot GSE? Atgādinājumi, ASV mājokļu politika, un morāles lieta Fannie Mae." Pieejamu mājokļu un sabiedrības attīstības likuma žurnāls 23.1 (2014): 11–36. Drukāt.
• Dučs, Jānis V Subprime hipotēku krīze 2007. – 2010. Federālo rezervju vēsture. 2013. gada 22. novembris.
• Rāmis, W. Skots et al. "Fannie Mae un Freddie Mac glābšana." Vēstnesis par ekonomiskajām perspektīvām 29.2 (2015): 25–52. Drukāt.
• Kim, Dongshin un Abraham Park. "Cik laba ir Fannie Mae un Freddie Mac atkopšana? Vai ir atkārtotas vēstures ievainojamības?" Graziadio biznesa apskats 20 (2017). Drukāt.
• Aģentūras / valdības sponsorēto uzņēmumu (GSE) produktu pārskats 200
• Kādas ir Freddie Mac un Fannie Mae pirmsākumi?