Vispārīgi runājot, ekonomiskā efektivitāte attiecas uz sabiedrībai optimālu tirgus rezultātu. Labklājības ekonomikas kontekstā ekonomiski efektīvs iznākums ir tāds, kas palielina ekonomiskās vērtības pīrāga lielumu, ko tirgus rada sabiedrībai. Ekonomiski efektīvā tirgus iznākumā nav pieejami veicami Pareto uzlabojumi, un rezultāts atbilst tā dēvētajam Kaldor-Hicks kritērijam.
Konkrētāk, ekonomiskā efektivitāte ir termins, ko parasti izmanto mikroekonomikā, apspriežot ražošanu. Preču vienības ražošanu uzskata par ekonomiski efektīvu, ja šo preču vienību ražo ar viszemākajām iespējamām izmaksām. Parkin un Bade ekonomika sniedz noderīgu ievadu starpībai starp ekonomisko efektivitāti un tehnoloģisko efektivitāti:
Galvenais, kas jāsaprot, ir ideja, ka ekonomiskā efektivitāte notiek "kad dotā produkcijas ražošanas izmaksas ir pēc iespējas zemākas". Šeit ir slēpts pieņēmums, un tas ir pieņēmums, ka visi pārējie ir vienādi. Izmaiņas, kas pazemina preces kvalitāti, vienlaikus pazeminot ražošanas izmaksas
nepalielina ekonomisko efektivitāti. Ekonomiskās efektivitātes jēdziens ir svarīgs tikai tad, ja saražoto preču kvalitāte nav mainīta.