Studentiem, kas pirmo reizi apgūst ekonomiku, bieži vien ir grūti saprast, kas ir sašaurināta monetārā politika un ekspansīvā monetārā politika un kāpēc tām ir tāda ietekme, kādu tās dara.
Vispārīgi runājot, saraušanās monetārā politika un ekspansīvā monetārā politika nozīmē to, ka mainās naudas piedāvājums valstī. Papildu monetārā politika ir vienkārši politika, kas paplašina (palielina) naudas piedāvājumu, turpretī ar monetāro politiku saistītie līgumi (samazina) samazina valsts valūtas piegādi.
Paplašinātā monetārā politika
Amerikas Savienotajās Valstīs, kad Federālā atvērtā tirgus komiteja vēlas palielināt naudas piedāvājumu, tas var veikt trīs lietas:
- Iegādājieties vērtspapīrus atklātā tirgū, kas pazīstams kā Atvērtā tirgus operācijas
- Nolaidiet Federālā atlaižu likme
- Zemāks Rezerves prasības
Tie visi tieši ietekmē procentu likmi. Kad Fed pērk vērtspapīrus atklātā tirgū, tas izraisa šo vērtspapīru cenas paaugstināšanos. Manā rakstā par dividenžu nodokļa samazināšanu mēs redzējām, ka obligāciju cenas un procentu likmes ir apgriezti saistītas. Federālā
Diskonta likme ir procentu likme, tāpēc, to pazeminot, būtībā tiek pazeminātas procentu likmes. Ja Fed nolemj samazināt rezervju prasības, tas izraisīs bankām pieaugošo naudas summu, ko tās var ieguldīt. Tas izraisa tādu investīciju kā obligāciju cenu kāpumu, tāpēc procentu likmēm ir jāsamazinās. Neatkarīgi no tā, kādu instrumentu izmanto Fed, lai paplašinātu naudas piedāvājuma procentu likmes, samazināsies un paaugstināsies obligāciju cenas.Amerikas obligāciju cenu pieaugums ietekmēs valūtas tirgu. Amerikāņu obligāciju cenu pieaugums liks investoriem pārdot šīs obligācijas apmaiņā pret citām obligācijām, piemēram, Kanādas obligācijām. Tātad ieguldītājs pārdos savu amerikāņu obligāciju, apmainīs savus Amerikas dolārus pret Kanādas dolāriem un nopirks Kanādas obligācijas. Tas palielina Amerikas dolāru piedāvājumu valūtas tirgos un Kanādas dolāru piedāvājumu valūtas tirgos. Kā parādīts manā iesācēju valūtas kursu rokasgrāmatā, tas izraisa ASV dolāra vērtības samazināšanos salīdzinājumā ar Kanādas dolāru. Zemāks valūtas kurss padara Amerikas ražotās preces lētākas Kanādā un Kanādas preces Amerikā ir dārgi, tāpēc palielināsies eksports un samazināsies imports, izraisot tirdzniecības bilanci uz palielināt.
Kad procentu likmes ir zemākas, kapitāla projektu finansēšanas izmaksas ir mazākas. Tā kā visi pārējie ir vienādi, zemākas procentu likmes rada augstākas ieguldījumu likmes.
Ko esam uzzinājuši par ekspansīvo monetāro politiku:
- Paplašinātā monetārā politika izraisa obligāciju cenu pieaugumu un procentu likmju pazemināšanos.
- Zemākas procentu likmes rada lielākus kapitāla ieguldījumus.
- Zemākas procentu likmes padara vietējās obligācijas mazāk pievilcīgas, tāpēc samazinās pieprasījums pēc iekšzemes obligācijām un palielinās pieprasījums pēc ārvalstu obligācijām.
- Iekšzemes valūtas pieprasījums samazinās un ārvalstu valūtas pieprasījums palielinās, izraisot valūtas kursa samazināšanos. (Vietējās valūtas vērtība tagad ir zemāka salīdzinājumā ar ārvalstu valūtām)
- Zemāks valūtas maiņas kurss izraisa eksporta pieaugumu, importa samazināšanos un tirdzniecības bilances palielināšanos.
Pārliecinieties, ka turpinājāt 2. lappusi
Līgumsoda monetārā politika
Federālā atvērtā tirgus komiteja
- Pārdod vērtspapīrus atklātā tirgū, kas pazīstams kā atvērtā tirgus operācijas
- Paaugstiniet federālo atlaižu likmi
- Paaugstināt rezervju prasības
Ko esam iemācījušies par monetāro kontrakciju politiku:
- Līgumslēdzēja monetārā politika izraisa obligāciju cenu samazināšanos un procentu likmju paaugstināšanos.
- Augstākas procentu likmes noved pie zemāka kapitāla ieguldījuma līmeņa.
- Augstākas procentu likmes padara vietējās obligācijas pievilcīgākas, tāpēc palielinās pieprasījums pēc iekšzemes obligācijām un samazinās pieprasījums pēc ārvalstu obligācijām.
- Pieaug pieprasījums pēc vietējās valūtas un samazinās pieprasījums pēc ārvalstu valūtas, izraisot valūtas kursa palielināšanos. (Vietējās valūtas vērtība tagad ir augstāka salīdzinājumā ar ārvalstu valūtām)
- Augstāks valūtas kurss izraisa eksporta samazināšanos, importa pieaugumu un tirdzniecības bilances samazināšanos.
Ja vēlaties uzdot jautājumu par sašaurinātu monetāro politiku, ekspansīvo monetāro politiku vai kādu citu tēmu vai komentēt šo stāstu, lūdzu, izmantojiet atsauksmes veidlapu.